钢材和铁矿石价格双双下跌对钢铁企业盈利能力的影响，2014年以来国内钢材综合价格指数累计下跌4.91%，而中国铁矿石价格指数 累计下跌29.22%，铁矿石价格的跌势强于钢材价格的跌势，这有利于钢铁企业毛利率上升。但是这样的情况下，钢铁企业并没有因为铁矿石价 格下跌而盈利改善，净利率持续下降，主要是因为需求疲软，销量萎靡。 其次，下游需求疲软，钢材不锈钢碳素钢复合管销量增速下滑，盈利继续恶化。普碳钢行业需求主要依赖于房地产，基建和汽车。2014年1-4月，不锈钢护栏行业固定资产投资累计值 同比增速继续收缩，同比下降6.70%；产能利用率也处于低位。这一方面表明钢厂对后期钢价和盈利缺乏信心，另一方面也表明目前行业存在 显著的产能释放空间。 2014年一季度，钢铁产品销售量同比增速下降，钢材销量同比增长6.98%，线材销量同比增长3.75%，下游的需求疲软对钢铁行业销售量影 响突出。此外，钢铁经销商赊销需求下降也是原因之一。 在毛利率回暖和下游销量增速放缓两大驱动因素的作用下，需求疲软因素成为主导，钢铁行业总体利润收缩，2014年1-4月累计实现利润 277.07亿元，同比下降11.29%。 1、下游难见起色 2014年在房地产销售和新开工下滑，本次房地产下滑与与2008年和2011-2012年相比有很大的不同：本轮下滑并非受宏观调控或者外部冲 击的影响；房价收入比的同方向变化发生改变；房地产属性发生变化。
